友答：「其實我們之前也不太注意此品牌，因為並不多遇上它們的店舖，未有當他們是主要競爭對手，直至它上市才多留意。」
我回應：「我剛剛到過北京、上海及深圳，也曾刻意觀察他們的店舖多寡，但就是不多碰到它們的店，反而你的分店見得比較多。」
友答：「我也覺得奇怪，因為它們年報上所述的店舖數量應該遠比我們多，當然中國很大，可能我們覆蓋的城市他們的生意比較少，這個就很難確定。」
此番對話後，我再沒嘗試了解這只股票了。
價值投資者，往往以財務報表上數字為本，再加上投資者個人的經驗為副，從而判斷及揀選表現優異的股票。可是經驗不足的價值投資者比較容易執迷於財務數字，卻可能買中表面便宜但實質不對勁的公司，例如業績帶有水份、或者正走下坡的股票。
如巴菲特說，別人恐懼我貪婪，所以價值投資者應該會愈低愈買，贏可以贏間廠，但如果錯中地雷股捐失可以是災難性的。
除了自求多福，解決辦法是了解財務數字以外公司的質素，例如管理層、行業競爭等，所以縮窄戰線是非常重要，投資要成功貴專不貴廣，要了解一間公司的質素，研調所需的時間不會比分析財務數字少，我們不應奢望能夠分析所有公司，反而要集中火力去了解自己信任的公司，才是至勝之道。
成報吳系講股
2012年3月19日
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