我認為市場對內銀股確實各有所好，以不同口味角度：例如規模、國企民企、股息、資本充足率、貸存比，預期集資需要等等，選擇或大或小的內銀股，難以絕對比較。我自己喜歡民生銀行的原因有以下四個原因。一、股價長期的表現往往反映公司的管理和業務增長，民生銀行在０９年上市，我就比較多隻內銀股從這０９年底至上週股價，民生銀行以負１。６％表現最佳，行業平均為負１７。４％。
二、就是從盈利增長的角度，民生銀行每股盈利增長是九隻內銀股最高之一。從０６年至１１年五年計年複合增長約３８％，從０７年至１０年三年計複合增長約２８％，行業同期平均為２１％。三、可以預見不會多於一隻內銀股１１年市盈率會比民生銀行現價的約５。６倍市盈率更低；比較大部份行業，投資者通常會對盈利增長最佳的企業付出一個較高的市盈率，但民生銀行擁有高盈利增長卻又以較低的市盈率交易，我認為這是一個估值偏低的信號。四、非國企身份令貸款以商業為本。
三十萬模擬倉（今年１月９日開倉），依策略在上週開市以＄７。３５買入一萬股民生銀行及＄２。６７買入多兩萬股融創，現持有現金＄４８４０及三千股六福、一萬五千股天能動力、一萬股民生銀行和四萬七股融創中國，總值＄３３４８２０，比開倉上升１１。６％。民生銀行公佈業績不錯、六福超賣嚴重，繼續持有；天能動力、融創中國等待業績；今週組合不擬買賣。
從四月開始，筆者羅竹文會改為每週撰稿兩天，負責週四及週五食文章，模擬倉會搬到週四刋登，並可在週五彈性修改策略，下週一文章開始由好友鄺鎮健負責，敬請讀者留意。
（利益申報：筆者及客戶持有５９０六福集團、８１９天能動力、１９１８融創中國、１９８８民生銀行）
新報吳系講股
2012年3月27日
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